공매도란? 공매도 금지란? 그리고 장점과 단점.

주식에 대해서 관심이 있으신 분들은, '공매도'라는 말을 들으신 적이 있으실 겁니다. 정부를 향해서 공매도를 금지해 달라는 측과 공매도를 인정해 달라는 입장이 대립하고 있는 모습도 보이는데, 과연, 공매도란 무엇일까요? 최근에는 정부에서 일정기간 동안 공매도를 금지시킨다는 말이 있는데, 이 글을 통해서, 공매도에 대한 궁금증을 해소하는 시간을 가지셨으면 좋겠습니다.

 

공매도와 공매도 금지

 

목차

• 공매도
• 공매도 이익과 손해
• 공매도 금지
• 공매도 장점과 단점

 

 

▣ 공매도

공매도(空:빌 공, 賣:팔 매, 度:건널 도 - Short Selling) 란, 말의 뜻에서 알 수 있듯이, 주식을 가지고 있지 않은 상태(空:빌 공)에서, 주식을 빌려서, 팔고(賣:팔 매), 이후에 해당 주식을 다시 매수(Short covering)해서, 차익을 실현하는 방식의 투자방식을 말합니다.

이러한 공매도를 하기 위해서는, 해당 주식에 대한 하락을 예상했을 때, 사용하는 방식이며, 잘못된 판단으로, 상승이 이루어지면, 손해를 보게 됩니다.

 

※ 공매도 예시

철수는 A주식의 하락을 예상하고, A주식을 가지고 있는, 영희에게 A주식 1주를 빌려서, 10,000원에 매도합니다. 그리고 이후에 예상대로, A주식은 5,000원으로 하락하고, 철수는 5,000원에 1주를 매수하고, 영희에게 1주를 줍니다. 그래서 철수는 5,000원의 차익을 실현하게 됩니다. 

 

공매도를 위해, 주식을 빌릴 경우, 나중에 주식으로 갚아야 합니다. 공매도 실행자는, 빌린 주식으로 예상 적중에 따라 이익을 실현하거나 손해를 보고, 빌려준 사람은, 빌려주는 주식에 대한 이자로 이익을 실현하는 방식입니다.

 

 

▣ 공매도 이익과 손해

공매도는 항상 이익을 보는 게 아니라, 상황에 따라 손해를 볼 수도 있습니다.

공매도 이익의 경우

공매도는, 해당 주식이 예상대로, 매도 후 하락장이 되어야 이익이 발생합니다. 그래야지 매도보다 싼 가격으로 재 매수해서 빌린 주식을 갚고, 차익을 통해 이익을 달성하는 구조이기 때문입니다.

공매도 손해의 경우

해당 주식이 예상대로 가지 않고, 매도 이후에 상승장이 되면, 손해를 보게 됩니다. 무작정 가지고 있을 수 없는 것이, 빌린 주식에 대한 이자가 계속해서 나가기 때문입니다.

 

▣ 공매도 금지

공매도는, 시장 조작, 주가 조작, 투자자 보호, 시장 안정성 등 다양한 이유로 금지되거나 규제되는 경우가 있습니다.

• 시장 조작 방지 : 공매도는 주가 하락을 예상하는 투자 전략이기 때문에, 악의적으로 시장 조작을 통해, 하락장을 시도하는 경우도 생깁니다. 이로 인해 시장의 안정성이 저해되며, 공매도로 인한 주식 가격의 과도한 하락으로, 실제 기업의 가치와 무관하게 주가를 조작이 일어나기도 합니다.

 

 

• 투자자 보호 : 주식 시장에서 주가 하락을 예상하는 전략인지라, 주가 상승 가능성 보다, 하락 가능성에 초점을 두게 됩니다. 이로 인해 주가 시장의 신뢰와 안정성에 대한 신뢰가 떨어질 우려가 있습니다. 그래서, 공매도를 규제하거나 금지하는 규정이 도입되기도 합니다.
• 시장 안정성 유지 : 주식 시장의 안정성을 유지하는 것이 중요합니다. 공매도로 인해 과도한 주가 하락이 발생하면 주식시장의 신뢰를 잃고 시장이 불안정해질 수 있습니다. 따라서 일부 국가에서는 특별한 상황에서 공매도를 제한하거나 금지함으로써 시장 안정성을 유지하려고 합니다.

그렇다고 공매도가 단점만 가지고 있지는 않습니다.

 

▣ 공매도 장점과 단점

▶ 공매도 장점

• 이익 실현 : 공매도를 통해 주가가 하락하면, 주가 하락을 예상한 투자자는 이익을 얻게 됩니다. 이를 통해 투자자는 자신의 투자 목표를 달성합니다.
• 헷지 기능 : 주가 하락을 예상하는 경우, 기존의 주식 포트폴리오를 보호하는 용도로 공매도를 사용할 수 있습니다. 주식 포트폴리오가 감소하면 공매도 수익이 포트폴리오 손실을 상쇄하기도 합니다.
• 시장 유동성 증가 : 공매도를 사용하면 시장에 주식이 추가로 투입되어 시장의 유동성이 증가할 수 있습니다. 이는 주식 시장이 더 효율적으로 작동할 수 있는 것을 의미합니다.

 

 

▶ 공매도 단점

• 무한 손실 위험 : 일반적으로 주식 매수는 주가가 최대 100% 하락할 때 손실이 멈춥니다. 그러나 공매도의 경우 주가 상승에 제한이 없으므로 투자자가 무한한 손실을 입을 위험이 있습니다.
• 시장 조작 가능성 : 악의적인 투자자는 공매도를 남용하여 시장 조작을 시도할 수 있으며, 이는 시장의 안정성을 위협하기도 합니다.
• 미래 예측 어려움 : 주가 하락을 정확하게 예측하는 것은 어려울 수 있으며, 잘못된 예측으로 손실을 보는 경우가 있습니다.
• 투자자 신뢰 파괴 : 공매도로 인한 주가 하락이 실제 기업의 가치와는 무관하게 발생할 수 있으며, 이로 인해 일반 투자자들이 주식 시장에 대한 신뢰를 잃을 수 있습니다

 

지금까지 '공매도란? 공매도 금지란? 그리고 장점과 단점.'에 대해서 알아보았습니다.

 

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